ＰＢＲってなに？
会社が保有している資産の面から株価を判断する方法をみてみましょう。仮に会社が解散すると想定した場合、会社は全ての資産を売って、その中から負債を返済することになります。その残りは株主に分配されるべきお金で、「株主資本」（純資産）といいますが、これを「PER」と同じように発行済株式数で割って、「１株当りの純資産（株主資本）」を求めます。
１株当りの純資産（株主資本）＝純資産÷発行済株式数
この「１株当りの純資産」は別名「解散価値」ともいい、「会社が解散したら株主に戻ってくるべき１株当たりの金額」のことを意味します。この「解散価値」に比べて株価がどこまで買われているかを見ることによって、株価の割安・割高の判断ができるのです。
「PBR」とはPrice Book value Ratioの略で、「株価純資産倍率」ともいいます。１株当りの純資産の何倍まで株価が買われているかを判断する指標で、例えば、１株当りの純資産が700円に対して株価が1200円だったら PBRは1.7倍（1200÷700）となります。
株価純資産倍率（PBR）＝株価÷１株当りの純資産
PBRは、数値が大きいほど、解散価値に比べて高い値段がつけられていることになり、逆に１倍を割ると解散価値よりも低くなり、かなり割安だと判断できます。
PBRが１倍まで下がると、これ以上大きく下がるリスクは低くなると思われることから、PBR１倍を株価の底値の目安として用いることが多くあります。例えば、株価が下がり続けている時に、「PBR１倍程度で下げ止まるだろう」とか、「PBR１倍までは反発するだろう（戻るだろう）」といった具合に使用されます。
Book valueとは「帳簿上の価値」という意味であり、土地や建物は時価ではなく取得時の金額で計上されているので注意が必要です。バブルの時などに現在より高い時価で土地などを買っていた企業の解散価値は、帳簿上の価格より実際には低いことになります。将来的には、投資家が資産の状態をより正確に把握できるよう時価会計へと移行していく流れがあります。